主要饲料原料及添加剂市场行情概述 2017年7月第2周(7月10日-7月16日总第28周)，本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足，周度综合均价环比继续偏强。分别看，能量类饲料原料周度均价环比全线继续上涨;蛋白类饲料原料周度综合均价环比继续全线走高，但豆粕、菜粕涨幅较上周收窄;添加剂小料类除70%赖氨酸周度均价环比微跌以外，其余产品均上涨，其中固蛋及液蛋环比分别大幅上涨5.44%和4.09%。 一、能量原料方面 ·玉米市场上 国内供应市场已经逐步进入青黄不接期，市场流通性库存仍以2013年玉米为主，可流通玉米供应仍处于紧张状态，继续提振玉米现货价格，本周全国玉米现货行情周度环比上涨;但进口替代品到货高峰期来临，各省储备粮也将进入轮换周期，用粮企业粮源采购渠道多样化，随着后续临储政策粮不断投放，市场看涨心理削弱，玉米价格上行空间将被压缩; ·小麦方面 本周小麦行情整体稳中略有偏强运行。到7月中旬托市收购时间才刚过去三分之一，截止7月10日已收购新麦共计4307万吨，收购进度明显快于去年，今年托市收购对小麦行情的支撑作用明显;再加之新麦质量普遍评价偏优，受此支撑近期小麦价格继续稳中小幅上涨; ·麸皮及次粉方面 本周国内麸皮、次粉行情延续偏强走势。近期玉米受供应紧张格局影响，玉米价格高位偏强震荡，给麸皮、次粉市场带来利好。加上当前制粉企业开机率不足，麸皮、次粉供应量下降，提振麸皮、次粉价格向上调整。 二、蛋白原料方面 ·豆粕市场上 上周五美豆期价强势不改，继续收高并重归1000美分上方，提振国内豆粕现货市场周初继续跟盘上涨。随后本周一美豆期价延续上周涨势，并联合周二连续拉高两日冲至1043.25美分高位。纵观周内美豆期价强势上扬均是受天气因素所致，也就为临近周末的大跌埋下引子。在连续冲高后美豆面临技术性回调，尽管美农业部7月供需报告中性偏多，但周三晚美豆期价依然出现适度回落。至周四晚因天气恶化因素减弱和技术性卖盘，美豆期价11月合约大幅下挫46.5美分，报收987.5美分，较上周四下跌11.75美分左右。国内豆粕现货行情承压转跌，恰好验证上周周报观点; ·杂粕方面 本周内菜粕现货价格仍以追随盘面和豆粕走势波动整理为主，上半周沿海及港口地区加籽粕跟涨密切，一度回归至2400元/吨上方，但随后受豆粕下跌拖累菜粕行情转弱;棉粕方面，原料棉籽价格坚挺，油厂开工率偏低，压榨成本高企和货源趋紧支撑棉粕价格走势，豆粕菜粕均偏强提振棉粕周内报价上调; ·鱼粉方面 国内鱼粉现货市场鱼粉持货商对新货挺价，支撑新货高于陈货价格。秘鲁本季中北部捕鱼量已完成八成以上，成交市场表现平淡，多数商家仍不主动报价，本周报价维持稳定;近期国内终端饲料企业仍以分批提货为主，虽然局部港口出货有所增加，但鱼粉市场整体交投一般，且新季鱼粉陆续到货，主要港口库存下降缓慢，厂商对陈货顺价成交，鱼粉价格维持弱势运行。 三、氨基酸市场上 ·赖氨酸方面 本周98.5%赖氨酸价格继续上涨，70%赖氨酸价格稳中偏弱震荡。近期受原料玉米偏强震荡，深加工企业补贴结束，高温检修期临近等诸多利好因素推动，本周赖氨酸价格继续偏强上涨; ·蛋氨酸方面 目前市场消息称德固赛对蛋氨酸产品停报，市场关注度有所上升，厂家及经销商纷纷提价，另外市场传言称7月安迪苏有检修计划，对我国蛋氨酸市场供需格局将有一定利好支撑，本周蛋氨酸价格大幅上涨。 四、市场价格动态 根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部的统计数据显示，本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足，周度综合均价环比继续偏强。分别看，能量类饲料原料周度均价环比全线继续上涨;蛋白类饲料原料周度综合均价环比继续全线走高，但豆粕、菜粕涨幅较上周收窄;添加剂小料类除70%赖氨酸周度均价环比微跌以外，其余产品均上涨，其中固蛋及液蛋环比分别大幅上涨5.44%和4.09%。 图表一：2017年7月第2周中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表(单位元/吨)：
五、后期市场预测 7月份，随着养殖规模的适度扩大，国内饲料原料及添加剂消耗量将进一步增加，加上其他因素的综合影响，预计7月份全国主要饲料原料行情适度偏强的几率在逐步提高。分别来看，能量类原料将在玉米的引领下再度适度走强，其月度均价保持微幅上涨的几率在提高;蛋白类原料则有望在豆粕阶段性走强的带动下，菜棉粕及DDGS等蛋白类原料价格行情也将经历一个适度走强的过程，蛋白类原料月度均价都有望实现适度上涨的可能。 ·玉米方面 东北产区新粮早已见底，华北新粮余量也已不多且6月麦收季导致上量萎缩，新粮供应量相对很少，临储拍卖还继续进行，而部分加工企业库存消耗至低水平状态，政策玉米出库节奏缓慢，叠加天气物流因素，市场供应依旧紧张，市场优质粮供应缺口仍存，后期14年拍卖粮投放量将继续增量;从需求面来看，7月深加工行业进入传统检修季，加之东北补贴到期后引发部分深加工避损停机，深加工玉米需求呈现减少;此外6月以来南方大部分地区频频遭受暴雨袭击，洪涝灾害引发畜禽、水产等死伤严重;蛋价宽幅涨跌行情，猪价涨势迟缓，养殖户补栏谨慎，养殖市场恢复进度缓慢，饲料玉米需求增量有限。总的来看，预计短时玉米现货价格或保持偏强走势，不过后续拍卖玉米进度或加快，7月底8月局部早春新季玉米也将上市，供应趋紧的局面或缓解，玉米继续上行的空间受限，价格仍将面临重新走弱的风险。在此之前玉米行情将依旧保持偏强格局，这与我们2016年的年报预测走势基本一致。 ·小麦市场上 虽然新麦的大量上市，市场供应增加，部分企业在仓储接近满仓以及资金缺乏等条件的限制下，后期采购新麦热情将逐步降温，麦价进一步大肆上涨的可能性不大;但由于后期政策价以及新粮质量偏优的持续支撑，以及小麦供应总体偏紧的背景下，预计近期小麦价格都将持续保持偏强格局。 ·麸皮及次粉市场上 今年新麦上市价格高开高走，小麦价格持续处于小幅上涨姿态，而面粉由于消费淡季价格持续走跌，在此“麦强粉弱”格局下，制粉企业出于成本和利润的考虑，继续适当上调麸皮和次粉的价格;但由于下游养殖需求一般，再加之麸皮、次粉价格已涨至阶段性高位，制约后期继续上涨空间，预计近期二者价格将以稳中小幅偏强震荡格局为主。 ·豆粕市场上 尽管受近期豆粕行情走强的刺激，下游环节的提货积极性相对提高，周内油厂库存有所下滑，但面对庞大的大豆进口量，国内豆粕供给依然相当充裕，加之6月我国南方部分养殖主产区遭受严重洪水灾害，或导致7月养殖业终端需求恢复有限，豆粕仍旧处于供大于求的局面。美豆生长阶段期货市场对主产区天气因素的关注度明显提高，若出现恶劣天气，则美豆区间或将再度上移。我们的观点是，在当前美豆期价持续保持强势、国内豆粕供给充足的背景下， 近期国内豆粕现货将保持总体稳定、中间穿插震荡的局面，但8-9月份期间依旧存在再度走强的可能性依旧很大。 ·菜粕市场上 目前内陆国产菜粕行情受外围市场影响甚微，料近期主流市场报价维持稳定运行的可能性大，而沿海及港口地区菜粕价格走势相对尴尬。原本处于水产养殖消费需求旺季，菜粕行情走势理论上将保持相对坚挺，但由于洪灾侵袭部分水产养殖主产区，致使水产料需求不及预期，加上豆粕依靠比价优势挤占部分市场份额，导致菜粕现货总体表现被动。预计短期菜粕现货行情仍以追随盘面和豆粕走势波动整理为主、短期内依旧保持稳定偏强格局。 ·棉粕市场上 青黄不接时期，原料棉籽价格维持坚挺;受环保问题困扰，全国油厂总体开机有限，棉粕货源缩减供应趋紧。养殖业终端需求消费有限，棉粕性价比劣势仍存，成交困难局面尚难扭转。预计短期内国内棉粕行情或维持相对高位整理为主。 ·鱼粉方面 秘鲁可售鱼粉量十分有限利好秘鲁外盘，厂家继续挺价，对国内鱼粉市场也形成一定提振作用;梅雨期结束后，鱼粉市场需求已经进入旺季，综合来看利好因素偏多，短期内进口鱼粉价格有望维持坚挺，不过受库存水平尚处于高位的牵绊，预计短期国内鱼粉市场还将继续窄幅盘整、稳定为主。 ·氨基酸市场上 赖氨酸方面，7-8月属于赖氨酸生产企业检修季阶段，赖氨酸市场受此支撑，市场价格呈坚挺偏强之势，同时当前原料玉米偏强震荡，以及近期生猪养殖效益总体较好，从需求面利多赖氨酸市场需求，整个7月份期间，对赖氨酸行情保持适度偏强格局可能性较高的预测不变;蛋氨酸方面，短期来看，蛋氨酸市场有利好支撑，预计仍有上涨空间，但涨幅不大。主要原因在于家禽市场养殖规模增长明显不足，蛋氨酸需求方面缺乏有力的支撑基础。 |
